航运行业数据周报:海岬型船涨势强劲,沿海散货市场稳步上升

船舶新闻

　　国际干散货市场:海岬型船涨势强劲，巴拿马型小幅回落。本周BDI收报1543点，涨22.7%。BCI收报2980点，涨43.0%。BPI收报1075点，跌2.2%。

　　本周海岬型船持续强劲反弹，远期、短期期租及现货市场均全线上涨。太平洋市场本周澳洲矿商出货力度加大，嘉吉也在市场拿船，巴西至中国的远程矿成交量也增加，运价大幅飙升。巴拿马型船市场，本周以神华为代表的国内煤企降价保量致使进口煤成交减少，船运需求不佳，但海岬型船运价的持续上涨有望使部分矿石货拆分为巴拿马型船运输。

　　国内沿海散货市场:煤企降价保量，运价稳步回升。本周CCBFI报收于1105点，较上期上涨2.8%，金属矿、粮食及煤炭运价均出现不同程度的上涨。本周沿海散货运输市场继续缓慢升温。大型煤企均通过降价保证销量，使国产煤相对进口煤的价格优势更趋明显，电厂补库热情高涨。此外，大风大雾等天气因素导致封航加重，沿海运力吃紧，运价再度走高。

　　油轮市场:原油市场运价回落，油品运价小幅下探。本周四布伦特原油价格收报108.1美元/桶，较上周下跌0.79%;WTI原油价格报于101.56美元/桶，较上周下跌0.82%。BDTI收报695点，跌5.7%;BCTI收报623点，下跌1.11%。超大型油轮(VLCC)量价均小幅走低。苏伊士型油轮市场活跃度上升，行情稳定。阿芙拉型油轮市场交易萎缩，运价缺乏货量支撑而下探。

　　集运市场:货量恢复不佳，运价承压下行。本周CCFI收报1086点，较上周下跌2.6%。反映即期市场的SCFI为934点，较上周下跌4.8%。本周欧洲航线航线船舶平均装载率水平尚可，但大船投入运营致运价下行。地中海航线因乌克兰政治动荡，发货人发货较为谨慎，航商被迫降低运价以保证装载率。北美航线市场疲软，航商降价保量，原定提价计划将推迟至4月初。

　　投资策略:维持行业的“中性”评级。(1)散货:我们认为2014年将是干散货市场在产能利用率暂时不能提升状态下的供需改善年。理由是在超低速航行仍然维持的情况下，供需弱平衡格局仍未打破。而2014年CAPE运力增速将下滑至3%，矿商产能持续释放的出货压力下，需求增速有望显著超过供给增速，大型船供需剪刀差将对运价形成支撑。建议关注*ST远洋、招商轮船。(2)集运:船东“默契”仍是市场运价主要支撑力量。P3联盟、赫伯罗特与南美轮船的合并都标志着行业迎来又一轮合作和重组的高峰期，未来随着行业集中度提升船东的运价和成本控制能力均有望得到增强。

　　风险提示:宏观经济增速低于预期等。