中外运航运宣布私有化退市

船舶新闻

9月27日盘后，中外运航运发布公告称，中外运航运（00368.HK）获母公司提出私有化。28日复牌后，截至午盘，中外运航运涨42.54%报2.58港元。

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以协议安排方式私有化退市
9月18日晚间，中外运航运曾发布公告，其股份将自2018年9月18日下午1时起于香港联交所短暂停牌，以待根据香港公司收购及合并守则刊发属于内幕消息有关可能私有化公司的公告。

直至27日，中外运航运发布公告称，以协议安排方式私有化退市，通过Sinotrans Shipping（控股股东为招商局集团）作为要约人，以每股现金注销价2.7港元提出私有化，并拟撤销该公司上市地位。每股注销价较停牌收市价1.81港元，溢价约49.2%，但较今年6月底未经审核股东应占每股资产净值折让约25.2%。

公告显示，要约人及其一致行动人士合计持有27.43亿股，占该公司已发行股本约68.7%。

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关于私有化的原因，公告称，由于股份流通量较低，及其交易相对表现欠佳，公司未能实现公开上市的初期目标，包括但不限于吸引资金以供未来发展。就此而言，要约人及招商局集团认为，鉴于在公开股票市场筹资困难，且要约人及招商局集团认为短期内不太可能出现任何重大改善，故而没有理由为维持本公司上市地位而投入行政成本及管理资源。

意在解决同业竞争问题

中外运航运注册地位于香港，主营业务是干散货运输和集装箱运输，同时包括少部分液化天然气运输业务。

2015年，中外运航运的母公司中国外运长航集团整体并入招商局集团。此后，招商局集团分三步与中外运长航集团进行整合，分别是航运、物流、和重工板块。

2017年7月，旗下A股公司招商轮船公告称，拟发行股份购买中国船务下属的深圳长航滚装物流有限公司等公司100%股权。招商轮船经营着国内规模最大的超级油轮船队，而中国船务是中外运长航设立的航运业务运营管理平台公司。

2017年8月，招商局集团物流板块重组也宣告启动。8月22日，中国外运公告称，拟自招商局集团收购招商局物流集团的全部股份，总对价54.5亿元。中国外运是中外运长航控股的H股公司，而招商局物流集团为招商局集团旗下发展现代物流业的核心企业。

2017年11月，招商局集团启动长航集团与长航重工重组工作，意在打造新长航。

某券商交运分析师向中证君表示，此次中外运航运私有化，是为了解决招商局集团旗下多家上市公司同业竞争问题。招商局集团旗下招商轮船多数业务与中外运航运存在重叠，同业竞争不符合证监会规定。

对于私有化后的下一步整合思路，有分析指出，招商轮船可能吸收合并中外运航运。对中外运航运进行私有化，放弃这个多出来的上市平台也许是做减法的高效简单选择。

招商轮船2017年12月5日公告也曾提及同业竞争的解决时间：在相关监管政策允许后的5年内，稳妥推进相关业务整合以解决同业竞争问题。

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公开资料显示，截至2017年底，集团总控制运力达113艘船舶，其中自有运力合计51艘船舶，包括36艘干散货船和14艘集装箱船，船队平均船龄仅6.2岁。

中外运航运的半年报显示，公司中期盈利4001.8万美元，同比增长4倍。公司集装箱航运的收益主要来自亚太区内集装箱航线收入、货运代理收入。

不过值得注意的是，英皇证券8月发布研报称，最近多家国际航运龙头均下调盈利预测，包括货柜航运“龙头”马士基（Maersk）以及德国赫伯罗特船务（Hapag-Lloyd），两者都提及贸易摩擦升温、油价急涨、航运平均费率下跌等三大不利因素，以及来自制造业转产、多个地区的制造业PMI趋势下滑等因素。

来源：中国证券报

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多家国际航运龙头均下调盈利预测